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快来A股市场“看风 景”“深改12条”全方位优化A股生态 引

摘要: 节前,证监会召开全面深化资本市场改革工作座谈会。强化基金公司长期业绩导向利于引导增量中长期资金入市“深改12条”中提出,要推动更多中长期资金入市。分拆上市重构a股估值生态“种子选手”数量近百家“深改1

中秋节后工作中有“假日综合症”吗?没关系,证词听你带你一起“去看风和风景”——资本市场政策“暖风频频”,自然“钱景可以预料”,证词听你解释简直不能停止!

节前,中国证监会召开了全面深化资本市场改革座谈会。会议提出了当前和今后一个时期全面深化资本市场改革的12项关键任务。以下监管指导尤其值得证明,听你敲黑板,为你画出要点。

强化基金公司的长期绩效导向

有利于引导增量中长期资金进入市场。

“十二条深化改革”提出要促进更多中长期资本进入市场。具体包括:加强证券基金管理机构的长期绩效导向;推进对公共基金管理人的分类监管;促进放宽各类中长期资金进入市场的比例和范围;推动将公共资金纳入个人所得税递延商业养老金投资范围”。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,繁荣的资本市场是经济转型和产业升级的重要推动力。资本市场不仅是经济的晴雨表,也是经济增长的巨大推动力。大力发展资本市场,吸引长期资金进入,为投资者创造良好回报,创造良好的市场环境,中国资本市场有望迎来黄金十年的大发展。

重点一:加强证券基金管理机构的长期绩效导向

招商基金副总经理沙力表示,加强长期绩效导向的考核机制,一方面将引导基金公司进一步改变投资方式,重视投资,更加注重长期绩效回报,这将有助于基金公司建设专业能力,降低运营成本,稳定人才库。另一方面,这实际上是完善吸引中长期资金进入市场机制的重要一步。随着相关政策体系的不断完善,中国资本市场将从资金来源、绩效评估、投资渠道、监管安排等多方面为中长期资金进入市场提供更多支持。,这也将成为资本市场的“稳定器”,帮助基金产品更稳定地运行。

焦点2:推进对公开发行基金经理的分类监管

杨德龙表示,基金分类监管的理念是按照一定的标准进行评分,然后对评分水平不同的公司进行差异化监管。一方面,采用适当的监督方法更为准确;另一方面,它也可能成为一些机构客户未来选择外包对象的参考工具。不排除一些银行参考分类评级结果来决定是否将资金委托给基金公司管理。

重点3:推动将公共资金纳入个人所得税递延商业养老金投资范围

Shari指出,个人所得税递延商业养老保险遵循安全、审慎和长期稳定的原则,在资产配置中奉行低风险和稳定收入平衡的绩效准则。它是长期基金的典型代表之一。如果能够引入,将大大有助于解决公共资金长期资金不足的遗留问题。

分拆上市重建a股估值生态

有将近100名“种子选手”

“十二条深化改革”提出优化重组上市、再融资等制度,支持分拆上市试点。

中山证券首席经济学家李湛表示,上市公司分拆是中国资本市场深化改革的重要内容之一,也是向外界发出的中国推进资本市场改革的坚定决心的信号。

8月23日,中国证监会发布了《中国境内上市公司分拆子公司试点上市若干规定》(以下简称《若干规定》)草案。它规定上市公司的分立应同时满足7个条件。这包括上市公司过去3年的持续利润、扣除待拆分子公司净利润后归属于上市公司股东的净利润、待拆分子公司净利润总额占上市公司利润不到50%以及净资产不到30%等基本财务要求。

李湛表示,据统计,有近100家a股上市公司能够同时满足这些条件,主要是大型国有企业和经营多元化的大型民营企业。《若干规定》为上市公司分拆子公司上市设定了严格的标准,旨在防止内幕交易、虚张声势拆分、股价投机、利益转移等一系列违法行为。

金融学院宏观战略高级研究员葛守敬(Ge Shoujing)表示,近年来,上市公司的经营战略更加多元化,通过分拆实现业务重点和均衡发展的需求逐渐凸显。允许符合一定条件的上市公司在中国拆分上市是中国资本市场发展的必然要求。分拆上市将有助于重塑上市公司的估值体系。分拆上市后,公司的不同业务将进行重估和定价,有助于避免高估值业务被低估值业务拖累。根据在美国分拆上市可以给母公司带来2-3个百分点超额回报的情况分析,中国资本市场的超额回报可能会更高。然而,由于分散控制,上市后对子公司的敌意收购等风险也有必要防范。

检查和执法效率继续“升级”

年内,中国证监会共发行112张门票

“深入改革第十二条”旨在提高检查和执法的有效性。加强各级各类案件管理,重点查处欺诈、伪造等大案要案,提高办案效率。

苏宁金融学院特约研究员何叶楠表示,提高检查执法效率,一方面可以有效惩治资本市场中的各种违法行为,形成更强的威慑力,净化资本市场环境,为资本市场的长期健康发展提供良好基础,这是建设规范、透明、开放的资本市场的必然要求。另一方面,可以降低执法成本,提高执法准确性,最大限度地发挥执法效果。

中国国际经济交流中心经济研究部副研究员刘向东表示,近年来,中国证监会采取了相关措施,特别是从保护投资者合法权益的角度,提高检查执法的有效性,打击证券期货市场的违法行为,确保证券期货市场的正常运行。“深改第十二条”提出要加强案件的分层、分类、分级管理,即监管部门要更加细致、严厉地惩处违法行为,如对信息披露违规行为进行严打,提高线索发现的处理水平,坚持风险防范和稳定发展,排查所有重大风险和隐患,预防为主,严格监管。

值得注意的是,今年中国证监会频繁打击a股市场的违法行为。据目击者不完全统计,截至8月29日,中国证监会官方网站全年共发行112张门票。其中,内幕交易和信息披露违规已成为罚款的“重灾区”。涉及内幕交易的门票有50张,占全部门票的44.6%。涉及信息披露违规的票据36张,占32.1%。

安森证券首席战略分析师陈果表示,预计检查和执法的高压局面将在未来继续保持。内幕交易、虚假陈述、市场操纵等违法行为将受到严厉查处,并将大力推行“透明监管”和实名制。

资料来源:《证券日报》

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