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高管出手了!一次性动用3亿多,换购ETF,有何影响?

摘要: 换购国联安沪深300etf10月8日,科大讯飞发布公告称,陈涛、吴晓如、胡郁等7名公司董事、高级管理人员拟参与国联安沪深300 etf网下股票认购,这次基金份额认购为股票定向换购,不影响二级市场集合竞

中国基金会记者赵婷

也有上市公司的股东参与etf互换。根据HKUST迅飞公告,7名股东计划收购中国安哥拉、上海和深圳300交易公开指数证券投资基金(以下简称“中国安哥拉、上海和深圳300 etf”)。

自今年年初以来,越来越多的上市公司股东热衷于有针对性地将股票换成etf股票。在业内人士看来,这是由于降低市场影响、节约交易成本、大型基金公司等多赢局面的驱动力。

中国安哥拉、上海和深圳交易所300etf

10月8日,HKUST迅飞宣布,陈涛、吴卢晓、胡瑜等7名公司董事和高级管理人员将参与沪深300 etf网络的股票认购。这种基金份额的认购是一种股票的定向交换,不会影响二级市场的叫牌拍卖交易。

具体到拟认购的股份数量,七大股东计划认购的股份总数为1229万股。根据10月8日的收盘价,上述股东交换的股份金额约为3.8亿元。实际认购的股份数量和认购的基金股份数量由基金管理人和注册管理机构决定,HKUST迅飞表示将另行公告。

根据HKUST迅飞的公告,上述七名股东计划在公告之日起15个交易日后的6个月内认购中国MONUA沪深300 etf的基金份额。融资期结束后,中国沪深300 etf将在上海证券交易所上市。参与交易所的股东可以直接参与基金的二级市场交易。

如果参与交易所收购的股东想套现,他们只需在二级市场出售中国沪深300etf的股票。然而,如果交易对手不够活跃,替代股东也可以选择赎回基金股票,获得一套组成股票,然后在二级市场以现金出售这些股票。

数据显示,CNA沪深300etf的发行期为2019年8月28日至2019年10月18日。该基金对要约的规模没有上限。要约的面值为1元,认购价格为1元。

事实上,只要是交易所买卖基金的成份股,在交易所买卖基金发行期内,就符合以基金股份换单只股票的要求。自今年年初以来,上市公司股东频繁宣布交易所交易基金。9月份,人人人寿将其万科a股和中国建设股换成etf基金股,总减持额超过110亿股。此前,浙江能源集团还将其2亿股浙江能源股份换成了同等市值的惠天府长江三角洲etf。

市场通常将上市公司的这种基金份额交换理解为其本质或公司份额的变相减少。然而,一些业内人士表示,并非所有交易所交易基金购买计划都旨在减持。一些上市公司在公告中提到,交易所交易基金是出于“多元化资产配置”的需要。

通过交易所交易基金双赢

为什么上市公司的股东热衷于将股票换成etf股票?在业内人士看来,双赢结果是其背后的驱动力。

对市场而言,对股价和市场流动性的影响小于直接宣布股东减持的影响。同时,通过二级市场出售基金份额的影响远低于直接减持股票的影响。

对于上市公司的股东来说,如果他们借etf减持股份,与直接减持股份相比,虽然有一定的时间成本,但也有一定的成本优势。不仅etf的汇率更低,印花税和股息所得税也可以节省。此外,只需披露etf基金投资计划和认购结果公告,减持的进展不需要像减持股份那样披露。

从资产配置的角度来看,参与购汇的股东将一只股票换成一包股票也有助于分散投资风险。

对基金公司来说,接受上市公司股东的交易所收购一方面可以节省在二级市场建仓的时间成本和影响成本,更重要的是,可以迅速扩大规模。“以前的路线是股票经纪银行账户,现在的路线是股票基金银行账户。基金公司增加了客户,这对行业来说也是一件好事。”一位上海基金业内部人士表示。

上海一家基金公司的产品总监也表示,对于基金公司来说,有针对性地将股票换成etf产品自然是受欢迎的。毕竟,这一阶段有利于扩大基金规模,即使未来股价可能会下跌。

至于基金公司接受上市公司定制的etf产品,帮助股东交换资金和减持股票的做法,一家大型基金公司的产品部门表示,不同的基金公司有自己的考虑。一些公司会考虑大规模定制基金,但另一些公司会认为,如果定制基金减少,规模将无法持续,他们无意定制基金。

一些投资者担心etf持股的减少是否会影响产品的净值,从而失去个人投资者的利益。业内人士表示,如果单只股票的交易和购买比例过大,基金经理需要根据成份股的比例调整头寸,这可能会对单只股票的股价产生影响。此外,对产品净值的影响取决于市场对降价的反应。总体而言,它对个人投资者没有直接影响,但流动性不足的问题需要加以考虑。

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